Lentoasemien muuntaminen miljardien dollarien käteismahdollisuuksiksi Yhdysvaltojen kaupungeissa

Suuren infrastruktuuriomaisuuden, kuten lentoaseman, vuokraamista tulisi käyttää lainkäyttöalueen taseen vahvistamiseen sen sijaan, että tällaista odottamatonta rahaa käytettäisiin lyhytaikaisiin toimintabudjettitarpeisiin. Siinä selitetään ja annetaan esimerkkejä kolmesta mahdollisesta käyttötarkoituksesta:

• Sijoita tuotto tarvittavaan, mutta budjetoimattomaan infrastruktuuriin;
• Käytä tuotot olemassa olevan lainkäyttövallan velan maksamiseen; ja tai
• Käytä tuottoa lainkäyttöalueen rahastoimattomien eläkejärjestelmien vastuiden vähentämiseen.

Jälkimmäisessä kohdassa tutkimuksessa verrataan lentokentän P3 nettovuokratuottoja kunkin lainkäyttöalueen rahastoimattomiin eläkejärjestelmiin. Siinä yksilöidään useita lainkäyttöalueita, joissa arvioidut lentoaseman nettovuokratuotot ylittävät eläkejärjestelmän kokonaisvastuut, monet muut, joissa tuotto voisi merkittävästi vähentää näitä velkoja, joissakin velat ovat niin suuria, että lentoaseman vuokratuloilla olisi vain vaatimaton vaikutus, ja kourallinen jossa ei todennäköisesti olisi lentokentän vuokrasopimus elleivät sijoittajat arvostaneet näitä lentokenttiä tässä tutkimuksessa käytettyjä konservatiivisia lukuja korkeammaksi.

Vuokratulojen käytön suhteellinen houkuttelevuus kuhunkin näistä tarkoituksiin riippuu todennäköisesti kyseessä olevan kaupungin, läänin tai osavaltion erityispiirteistä. Hallitus, jolla on kipeä tarve suurelle rahastoimattomalle infrastruktuurille, saattaa kokea tämän käytön houkuttelevimmaksi, kun taas lainkäyttöalue, jossa rahastoimattomat eläkevastuut uhkaavat joko suuria veronkorotuksia tai jotain konkurssin kaltaista, voi mieluummin käyttää lentoaseman satunnaista eläkejärjestelmäänsä.

USAIRporttien arvo | eTurboNews | eTN

Kaikkialla Yhdysvalloissa monet lentokentät ovat kaupunkien, läänin tai osavaltion hallitusten omistuksessa ja toiminnassa. Lentokentät ovat erittäin arvokkaita liikeyrityksiä, jotka yhdistävät kaupunkeja muihin kaupunkeihin eri puolilla maata ja suoraan tai välillisesti ympäri maailmaa. Lentokentät palvelevat matkustajia, mutta kuljettavat myös suuria määriä arvokasta rahtia.

Monissa maissa hallitukset ovat muuttaneet lentokenttiä kaupallisiksi kiinteistöomaisuuksiksi, minkä ansiosta lentoasemat voivat houkutella sijoituspääomaa omilla taloudellisilla ansioillaan. Näiden muutosten ansiosta suuremmat lentoasemat ovat voineet tuottaa nettotuloja valtion omistajilleen osavaltiolleen ja metroalueelleen tuottaman taloudellisen hyödyn lisäksi.

Mutta niin ei ole Yhdysvalloissa. Kaikki tämän maan kaupalliset lentokentät saavat liittovaltion lentokenttien kehittämisohjelman (AIP) avustuksia. Yksi näiden avustusten ehto on, että kaikki lentoaseman tulot jäävät lentoasemalle ja niitä käytetään vain lentoasematarkoituksiin.

Siksi Yhdysvaltojen kaupallisen lentokentän valtion omistaja ei voi saada suoraa taloudellista hyötyä kyseiseltä lentoasemalta. Taloudellisesti valtion omistajan tuotto lentoaseman omalle pääomalle on nolla.

Itse asiassa yllä olevaan rajoitukseen on kaksi vähän tunnettua poikkeusta. Kun kongressi hyväksyi ensimmäisen kerran AIP-apurahoja, se "isoisoi" kourallisen lentokenttiä, joilla oli pitkä historia lentoasemien nettotulojen ohjaamisesta hallituksen omistajille. Niistä 12:sta, jotka olivat alun perin isoisäisiä, vain yhdeksän lentokentän sponsoria (mukaan lukien New Yorkin ja New Jerseyn satamaviranomaiset) kuuluu edelleen tämän poikkeuksen piiriin.1 Toisaalta kaikki kaupalliset lentokentät saivat uuden vaihtoehdon vuonna 2018, kun kongressi hyväksyi Federal Aviation Administrationin (FAA) viimeisimmän valtuutuksen. Lain uusi jakso – Airport Investment Partnership Program (AIPP) – sallii valtion lentoasemien omistajien solmia lentoasemiensa pitkäaikaisia ​​julkisen ja yksityisen sektorin kumppanuussopimuksia (P3). Valtion lentoaseman omistaja voi pitää nettovuokratuotot ja käyttää niitä yleisiin julkisiin tarkoituksiin.

Monet kaupungit, maakunnat ja osavaltioiden hallitukset eivät tunne tätä viimeaikaista kehitystä. On myös epätodennäköistä, että he tietävät omistamansa lentoaseman tai omistamiensa lentoasemien markkinaperusteisen omaisuuden arvon ja voisivat mahdollisesti vuokrata uuden AIPP:n määräysten mukaisesti. Tätä konseptia on kuitenkin käytetty ulkomailla useiden vuosikymmenten ajan, kun maat ovat muuttaneet suurten ja keskisuurten kaupallisten lentoasemien hallintomallejaan.

Tuloa tuottavien omaisuuserien (kuten lentokenttien) leasing ja vuokratuottojen käyttäminen muihin valtion tarkoituksiin tunnetaan joskus nimellä "omaisuuden rahallistaminen" tai vaihtoehtoisesti nimellä
"infrastruktuuriomaisuuden kierrätys." Monissa tällaisissa tapauksissa pitkäaikaisen (esim. 50 vuoden) leasingmaksuvirran nettonykyarvo maksetaan valtiolle etukäteen. Viisas politiikka edellyttää, että tällaisia ​​summia käytetään tasetarkoituksiin mieluummin kuin lyhyen aikavälin talousarvion tasapainottamiseen. Hyvin hoidetut hallitukset investoivat kertaluonteisen yllätyksen, kuten tämän, maksamattomien velkojen maksamiseen, alirahastoitujen eläkejärjestelmien tukemiseen tai laajamittaiseen (ja muuten rahastoimattomaan) infrastruktuuriin.

Tässä raportissa tarkastellaan Yhdysvaltojen kaupunkien, läänin ja osavaltion hallitusten suoraan omistamien lentokenttien pitkäaikaisen P3-vuokrauksen mahdollisuuksia. Seuraavissa osioissa keskustellaan siitä, kuinka lentoasemien hallinto on muuttunut maailmanlaajuisesti viimeisen kolmen vuosikymmenen aikana, kuinka globaalit lentoasemayhtiöt ovat syntyneet, kuinka sijoittajat arvostavat lentokenttiä ja muuta tuloa tuottavaa infrastruktuuria, minkä arvoisia 31 suurta ja keskikokoista Yhdysvaltain lentoasemaa voisivat olla, millaisia ​​kokonaisuuksia ovat kiinnostuneita lentokenttien P3-vuokrasopimuksista (mukaan lukien julkisten eläkerahastojen nouseva rooli) tarjouskilpailusta ja lisää ajatuksia tuottojen järkevästä käytöstä.

Esimerkiksi Havaijilla se sisältää nykyisen infrastruktuurin, kuten ikääntyvien siltojen ja teiden, nykyaikaistamisen, uusien projektien rahoittamisen pitkän aikavälin kuljetussuunnitelmissaan tai olemassa olevien velkojen maksamisen. 

Kirjailijasta

Juergen T Steinmetzin avatar

Jürgen T Steinmetz

Juergen Thomas Steinmetz on työskennellyt jatkuvasti matka- ja matkailualalla teini-ikäisenä Saksassa (1977).
Hän perusti eTurboNews vuonna 1999 maailmanlaajuisen matkailumatkailualan ensimmäisenä online-uutiskirjeenä.

Tilaa
Ilmoita
vieras
0 Kommentit
Sisäiset palautteet
Näytä kaikki kommentit
0
Haluaisitko ajatuksiasi, kommentoi.x
Jakaa...