Lähitulevaisuus näyttää eurooppalaiselta avaruusteollisuuden jättiläiseltä "kirkkaammalta kuin koskaan" Lentobussi, osakeanalyytikkojen mukaan Barclays. Analyytikoiden arvio perustuu eurooppalaisen lentokonevalmistajan kypsään salkkuun, joka tarjoaa luotettavan kassavirran seuraavien viiden vuoden aikana.
"Keskeistä Airbusia koskevassa investointityössä on näkemys, että sen FCF: n (vapaa kassavirta) laajuus ja ennustettavuus ovat Boeingia parempia, mutta Airbus käy kauppaa normaalia huomattavasti suuremmalla alennuksella Boeing", Barclaysin ilmailualan analyytikot sanoivat CNBC: n näkemässä tutkimusviestissä.
Analyytikot ovat listanneet hintatavoitteen, joka on 155 euroa (171 dollaria) osakkeelta ja jolla on ”ylipainoinen” luokitus. Airbus-osakkeen hinta oli hieman yli 119 € / osake Ranskan CAC-40-tiistai-aamuna.
Boeingin nykyinen osakekurssi on 372 dollaria ja se on noussut lähes 16 prosenttia edellisestä vuodesta. Airbusin suihkukoneiden ennustetaan "kasvavan" Boeingin kasvaviksi vuoteen 2024 mennessä.
Analyytikot selittivät, että osoittamalla Yhdysvaltain lentokonevalmistajan maadoitettua 737 MAX ja uuden 777X: n kaupalliseen käyttöön tuomat haasteet.
Airbusin "kypsempi" tuotevalikoima voi taata tasaisemmat tulot, Barclays sanoi ja lisäsi, että vapaa kassavirta voi kolminkertaistua viime vuoden 3 miljardista noin 9 miljardiin euroon vuonna 2024.
"Airbusin kassavirtaprofiili on nyt tulossa ennakoitavammaksi ja vahvemmaksi kuin Boeingin", sanoi pankki.
Se on laskenut, että kun nämä kaksi kilpailevaa yritystä poistetaan kaupallisista lentokoneista, nykyiset osakekurssit tarkoittavat, että Airbusin arvo on ”silmiinpistävä” 45 prosentin alennus Boeingin hinnasta.
Alennus on ansaitsematon, eikä se ota asianmukaisesti huomioon Airbusin osuutta yksikäytäväisten suihkukoneiden markkinoilla, sanoi Barclays.
"Arvioimme kapean rungon koko teollisuuden nykyarvoksi 238 miljardia dollaria, mikä tarkoittaa, että 50/50 jakauman arvo on 140 euroa osakkeelta Airbusille - 20 prosenttia korkeampi kuin Airbusin nykyinen osakekurssi."
Se lisäsi, että pelkästään Airbusin suosittujen A321-suihkukoneiden pitäisi tuottaa yritykselle 3.4 miljardia euroa vapaata kassavirtaa seuraavien viiden vuoden aikana.
