Delta Air Lines Inc., American Airlines ja muut yhdysvaltalaiset lentoliikenteen harjoittajat ovat saattaneet yhdistää viidennen suoran neljänneksen monen miljardin dollarin tappioista saavuttaen "pohjan", kun taantuma kavensi matkakustannuksia ja hintoja.
Yhdeksän suurinta yhdysvaltalaista lentoyhtiötä voi alkaa huomenna raportoida 2.3 miljardia dollaria ensimmäisen vuosineljänneksen tappioista, sanoi Michael Derchin, FTN Equity Capital Markets Corp. -analyytikko. Jesane & Lamont Securitiesin Helane Becker ennustaa 1.9 miljardin dollarin alijäämän, kun taas Hunter Keay Stifel Nicolaus & Co: sta arvioi 2.1 miljardia dollaria viiden parhaan lentoliikenteen harjoittajalle.
Lentoyhtiöiden kapasiteetin leikkaukset eivät olleet riittäviä selviytymään matkustajaliikenteen laskusta, joka on vähintään 8 prosenttia vuosineljänneksen joka kuukausi. Liikenteenharjoittajat laskivat hintoja toivoen houkuttelevansa matkustajia, mikä heikensi viime kuussa yksikkötuloja, hintojen ja kysynnän mittaria, vähintään 17 prosenttia sekä Continental Airlines Inc.:ssä että US Airways Group Inc. -yrityksessä.
"Olisin järkyttynyt, jos ensimmäinen vuosineljännes ei ole pahin", sanoi Derchin, joka perustuu New Yorkiin ja suosittelee lentoyhtiön osakkeiden ostamista. "Niin hyvää työtä kuin lentoyhtiöt tekivät etukäteen kapasiteetin vähentämisessä, se ei silti riittänyt pitämään hintoja kurissa kauhistuttavan talouden kanssa."
Vuosineljännes oli todennäköisesti teollisuuden "kouru", ja liikenne ja hinnat todennäköisesti nousevat perinteisesti kiireisenä kesäkaudella, Derchin sanoi.
"Alamme nähdä merkin pohjalta joillakin markkinoilla, kuten Yhdysvaltain kotimarkkinoilla", sanoi United Airlinesin emoyhtiön UAL Corp.: n toimitusjohtaja Glenn Tilton Tokiossa viime viikolla.
Pääsiäismuutos
Tappioiden odotetaan kasvavan vuotta aiemmin, osittain siksi, että pääsiäisloma oli vuoden 2009 toisella neljänneksellä vuoden 2008 ensimmäisen neljänneksen jälkeen. Yhdeksän suurimman lentoyhtiön yhdistetty alijäämä viime vuoden ensimmäisellä neljänneksellä oli 1.4 miljardia dollaria ilman kertaluonteisia kuluja.
American Airlinesin emoyritys AMR Corp. raportoi huomenna ja sen jälkeen 15. huhtikuuta Southwest Airlines Co. Seuraavalla viikolla Delta, UAL, Continental Airlines Inc., US Airways Group Inc. ja JetBlue Airways Corp. julkaisutulokset.
Neljännesvuosittaiset tappiot syntyvät viime vuoden yli 15 miljardin dollarin vuotuisen alijäämän jälkeen, kun lentoyhtiöt supistivat työpaikkoja, pysäköivät lentokoneita, maksoivat enemmän polttoaineesta ja laskivat omaisuusarvoja. Ilman kertaluonteisia eriä heidän tappiot vuonna 2008 olivat 3.8 miljardia dollaria.
Stifelin Keay arvioi viiden suurimman lentoyhtiön koko vuoden 2009 tappiot olevan noin 375 miljoonaa dollaria, mikä on tarkistettu hänen tammikuun ennusteenaan noin 3.5 miljardin dollarin voitto.
Jesup & Lamontin Becker arvioi, että kymmenen suurimman lentoyhtiön yhteenlaskettu voitto on noin miljardi dollaria vuodessa, mikä on alle puolet hänen edellisestä ennusteestaan.
"Vähemmän pahempaa"
Becker, joka sijaitsee New Yorkissa, arvioi, että kunkin mailin lentämän paikan tulot laskivat noin 12 prosenttia ensimmäisellä vuosineljänneksellä. Hän sanoi odottavansa sen laskevan noin 7 prosenttia 9 prosenttiin tällä vuosineljänneksellä, laskevan 4 prosenttia 7 prosenttiin kolmannella vuosineljänneksellä ja olematta vähän muuttunut viimeiselle neljännekselle.
"Tulossa on hieman vähemmän huonoja asioita" loppuvuodelle 2009, Becker sanoi.
Kuluttajien menot ja valmistusmäärät, jotka viittaavat laajempaan taloudelliseen laajentumiseen, voivat alkaa sytyttää liikematkailun, kertoi Robert Mann RW Mann & Co: sta, konsulttiyrityksestä Port Washingtonissa, New Yorkissa.
"Sen puuttuessa aiomme vain liikkua sivuttain, eikä sivuttain ole hyötyä", hän sanoi.
Ensimmäisen vuosineljänneksen tappiot korostavat tarvetta lisätä kapasiteettia kesämatkakauden päätyttyä, Derchin sanoi. Suurimpien lentoyhtiöiden, jotka ovat vähentäneet yli 10 prosenttia lentämisestä, on leikattava 5–10 prosenttia enemmän, hän sanoi.
Jotkut näistä alennuksista ovat todennäköisesti kansainvälisessä liikenteessä ", koska asiat ovat vain erittäin haisevia, ainakin joillakin reiteillä", Mann sanoi.
Hakemisto palautuu
Silti lentoyhtiöiden osakkeet ovat nousseet 5. maaliskuuta lähtien, jolloin 13 lentoyhtiön Bloomberg US Airlines -indeksi oli ennätyksellisen alhainen. Indeksi on noussut 61 prosenttia tuosta päivästä tänään. Tänä vuonna se on laskenut 37 prosenttia.
"Tunnelman palautuminen todennäköisesti ajaa osakkeita korkeammalle lähitulevaisuudessa", New Yorkin Morgan Stanley -analyytikko William Greene sanoi 7. huhtikuuta raportissa.
Delta laski 51 senttiä eli 6.8 prosenttia 7 dollariin klo 4 New Yorkin pörssin komposiittikaupassa, kun taas AMR laski 15 senttiä eli 47 prosenttia 10 dollariin ja Continental laski 4.22 dollaria eli 1.31 prosenttia 9.9 dollariin. UAL laski 11.88 senttiä eli 71 prosenttia 11 dollariin Nasdaqin osakemarkkinoilla. Lentoyhtiöt laskivat yhdessä laajempien osakeindeksien kanssa vähittäismyynnin ja tuottajahintojen odottamattomien laskujen jälkeen.
Alemmat hinnat
Vaikka alhaisemmat hinnat eivät ole vielä kannustaneet liikematkailua, tänä kesänä saatavat alennukset voivat elvyttää lomakysyntää, Mann sanoi. Jotkut liput Eurooppaan ovat halvempia kuin ne ovat olleet viiden vuoden aikana, hän sanoi.
"Ihmiset eivät voi olla lomilla, koska hinnat ovat niin halpoja ja tarjoukset ovat niin hyviä", Jesup & Lamontin Becker sanoi.
Alennus voi olla toimiva, ainakin lentoyhtiöille, jotka lentävät pääasiassa Yhdysvalloissa. Yhdysvaltojen suurimpien lentoyhtiöiden joukossa Southwest, Alaska Air Group Inc. ja AirTran Holdings Inc. täyttivät maaliskuussa suuremman prosenttiosuuden paikoista kuin vuotta aiemmin.
Täydellisemmät koneet auttavat lentoliikenteen harjoittajia tuottamaan pieniä voittoja toisella ja kolmannella vuosineljänneksellä, kertoi Texas Swing Rockissa sijaitsevan lentokonsultointitoimiston AeroEconin puheenjohtaja David Swierenga.
"Vuodeksi en odota paljon parempaa kuin kannattavuus", hän sanoi. "Lentoliikenteen harjoittajat kokonaisuudessaan ovat kannattavia tänä vuonna, mutta siitä ei tule olemaan mitään, josta kirjoittaa kotiin."
